Cobertura En Productos Básicos

Cobertura en productos básicos Por Chuck Kowalski. Experto en Productos Básicos Los mercados de materias primas están compuestos principalmente por especuladores y hedgers. Es fácil entender lo que los especuladores son todos - están asumiendo el riesgo en los mercados para hacer dinero. Hedgers son un poco más difíciles de entender. Cualquiera de las partes está tratando de limitar su riesgo mediante la cobertura en los mercados de materias primas. El ejemplo más fácil de asociar a un hedger es un agricultor. Un agricultor cultiva, por ejemplo, la soja y tiene el riesgo de que el precio de la soja disminuya en el momento en que coseche sus cultivos en el otoño. Por lo tanto, él querría cubrir su riesgo mediante la venta de futuros de soja, que bloquea en un precio para sus cosechas a principios de la temporada de crecimiento. Un contrato de futuros de soja en el intercambio de CME Group consiste en 5.000 bushels de soja. Si un agricultor esperaba producir 500.000 bushels de soja, vendría 100 contratos de soja. Supongamos que el precio de la soja se está negociando actualmente a 13 dólares el bushel. Si el agricultor sabe que puede obtener un beneficio de 10 dólares, podría ser prudente bloquear el precio de 13 dólares vendiendo (cortocircuito) los contratos de futuros. El riesgo es que el precio de la soja podría caer por debajo de $ 10 en el momento de cosechar y es capaz de vender sus cultivos en el mercado local. Siempre existe la posibilidad de que la soja se mueva mucho más allá de la cosecha. Seguir leyendo abajo La soja podría moverse a 16 dólares el bushel y el agricultor podría obtener enormes ganancias. Lo contrario también podría ocurrir - los precios de la soja podrían ser tanque y el agricultor podría incurrir en una pérdida sustancial. La parte principal del negocio es la supervivencia y ganar un beneficio decente, no la cantidad de dinero que usted puede hacer mientras que lanzando la precaución al viento. Eso es lo que se trata de cobertura. Hay dos partes de un seto. Una posición en una mercancía (posición de efectivo) que se está produciendo o tiene que ser comprado. El otro lado es la posición en los mercados de futuros que un hedger crea para limitar el riesgo. El caso típico es que una de las posiciones se moverá a favor del hedger y la otra se moverá contra el hedger. Una cobertura perfecta haría que el spread de cobertura no cambiara en absoluto durante el curso de la cobertura. Esto haría el hedger no mejor o no peor en el momento en que los bienes finales son realmente comprados o vendidos. La mayoría de la gente pensaría que los hedgers iniciarían una cobertura tan pronto como fuera posible para asegurarse de que no tienen ningún riesgo de que los precios podrían hacer un movimiento perjudicial antes de tener que comprar o entregar una mercancía. Sin embargo, eso está a menudo lejos del caso normal. Algunas compañías no cubren o rara vez se protegen. Un buen ejemplo de esto es cuando las principales aerolíneas fueron sorprendidas durmiendo cuando el precio del petróleo subió de $ 30 a casi $ 150 el barril. Muchas aerolíneas sufrieron enormes pérdidas y algunas se declararon en quiebra debido a los altos costos del combustible. Si hubieran estado protegiendo adecuadamente, una gran parte de las pérdidas podrían haberse evitado. Ellos todavía tendrían que pagar los costos de combustible más altos, pero habrían hecho una cantidad sustancial de beneficios en las posiciones de futuros. La mayoría de las aerolíneas son ahora muy diligentes sobre el uso de un programa de cobertura estricta. Los agricultores, por ejemplo, a veces no se cubren hasta el último minuto. Los precios de los granos a menudo se mueven más alto en el marco de tiempo de junio a julio sobre las amenazas climáticas. Durante este tiempo, los agricultores observan los precios subir y bajar, a menudo se vuelven codiciosos. A veces esperan demasiado tiempo para bloquear los altos precios y los precios caen. En esencia, estos hedgers se convierten en especuladores. La premisa de la cobertura es por qué los futuros de los mercados de materias primas fueron creados originalmente. Todavía es la razón principal por la que los intercambios de futuros existen hoy en día. Hedgers no constituyen el volumen principal de comercio, pero son la principal razón económica por la que existen los intercambios. Los especuladores constituyen la mayor parte del volumen comercial y los intercambios realmente no existirían sin ellos.